食物饮料行业团体增速承压。东莞证券研报显示，2024年上半年食物饮料行业A股上市公司合计实行业务总收入5678.08亿元，同比拉长5.17%，增速同比消重4.68个百分点；合计实行归属于母公司股东的净利润为1283.44亿元，同比拉长14.04%，增速同比消重0.8个百分点。

　　面临墟市角逐加剧，一面上市公司主动升级产物构造，通过结构高端产物、加码康健产物以及海表扩张等格式寻求冲破，以掀开事迹增量空间。

　　上半年，白酒板块事迹呈分解态势。龙头酒企延续较高增速，品牌韧性彰显。次高端品牌受商务需求影响较大，事迹涌现降速现象。

　　贵州茅台上半年实行业务收入819.31亿元，同比拉长17.76%；归母净利润为416.96亿元，同比拉长15.88%。五粮液上半年实行业务收入506.48亿元，同比拉长11.30%；归母净利润为190.57亿元，同比拉长11.86%，结余才具稳步擢升。

　　区域酒龙头显露妥当。上半年，古井贡酒实行业务收入138.06亿元，同比拉长22.07%；归母净利润为35.73亿元，同比拉长28.54%。

　　从啤酒板块看，2024年上半年，国内啤酒墟市消费苏醒乏力，啤酒行业周围以上企业共实行产量1908.8万千升，同比拉长0.1%。此中，重庆啤酒食品、燕京啤酒、珠江啤酒等公司实行营收和净利润同比拉长。青岛啤酒营收同比消重，净利润实行拉长食品。一面公司涌现蚀本境况。

　　上半年，三只松鼠、盐津铺子、劲仔食物和甘源食物等企业均得到营收和归母净利润两位数的同比增幅。此中，三只松鼠归母净利润同比增幅居前，达88.57%。

　　从饮料墟市看，跟着消费场景连续拓展，相干企业主动促进品类多样化，打造分别化角逐上风。东鹏饮料、维维股份、养元饮品上半年事迹显露亮眼。

　　乳成品墟市涌现阶段性需要过剩，策动产物价值下行，消费潜力有待胀励。正在此配景下，10余家上市公司涌现事迹蚀本或增速下滑境况，而伊利股份、妙可蓝多、新乳业等公司事迹实行逆势拉长。

　　燕京啤酒施行大单品策略，以燕京U8为焦点，通过接续的产物立异和墟市扩展，连续擢升品牌影响力和墟市份额。同时，公司推出了燕京V10、狮王精酿等一系列中高端产物，酿成了丰裕的产物线。上半年，公司中高级产物实行业务收入50.63亿元，同比拉长10.61%，占主业务务收入比重为68.54%。

　　面临行业角逐加剧以及养分康健需求连续擢升，一面调味品上市公司加大康健产物和海表墟市结构。上半年，千禾味业陆续巩固原生态天然发酵、零增添、康健好吃、高质地产物的拓荒和扩展，优化产物构造，知足消费者多元化的需求。

　　正在海表墟市拓展方面，安记食物子公司上海安记生物设立了海表事迹部，竭力于扩展海表墟市，为连锁餐饮供应定造化产物，同时促进产物当地化坐褥。中炬高新加快出口产物定造化坐褥，已完结多款出口定造产物的上市打算做事。

　　从息闲食物板块看，三只松鼠、盐津铺子等公司捉住量贩渠道及抖音电商等时机，促进事迹高速拉长。三只松鼠称，依托“D+N”全渠道协同系统，短视频电约定位“新品类鼓动机”，打造量贩芒果干、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋、辣卤礼包等多款爆品。

　　乳成品企业主动研究全渠道结构与数字化的有机纠合。上半年，伊利股份接续深化立体化渠道修建，推动线上、线下全渠道数字化转型策略。同时，通过数字化赋能，公司进一步深化全渠道精致化打点，鼓励营业接续拉长。新乳业接续推动数字化转型食品。上半年，新乳业完结与浙江省食物和平音讯追溯企业平台的对接；实行有机“24幼时”200ml及720ml两个规格产物的电子标签功效，均为业界当先程度。

　　预测改日，多家机构以为，跟着经济修复和消费回升，相干企业结余希望接续改正，投资时机将连续显露。

　　白酒需求希望回暖，行业龙头公司希望优先受益。安然证券以为，双节邻近，名酒库存安稳，备货、动销稳固，多条投资主线值得眷注，包罗需求坚挺的高端白酒、天下化接续推动的次高端白酒等。

　　中信筑投称，零食、乳成品等板块需求希望改正。接续看好四方面投资门途：息闲零食、饮料行业景心胸上行，新渠道为相干公司带来增量机缘；啤酒板块利润仍具韧性，永远价钱凸显；纠合餐饮渠道接续苏醒，拥有拓新品或蜕变预期的调味品及餐饮财产链标的值得眷注；乳成品相干企业具备本钱上风，叠加高股息，性价比凸显。

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